明日的太陽依舊耀眼!!

台灣太陽能電池市場自2008年金融海嘯後，業者雖頻頻丟出「整合」、「退場」的風向球，但考量到產業供過於求下，一加一的水平整合擴充產能恐也並無綜效，故業界期望的整合潮也遲遲未出現，而近期，在新日光(3576)正式宣布與旺能(3599)的合併下，台灣太陽能廠整併的第一槍響起，是否意味台灣太陽能電池將自過去各占山頭的戰國分裂時代，正式邁向僅存2-3個大型集團化的時代將來臨。

全球太陽能市場需求約有30GW，而就產能而言，中國為全球第一大太陽能電池生產國，產能達40GW以上，台灣為第二大生產地，總產能約6-8GW，相較中國來說，仍有一段差距。

新日光和旺能合併後，兩公司總產能上看2GW，將成為台灣最大的太陽能電池廠，背後的富爸爸為台達電(2308)集團；另外，一大集團則為台積電(2330)旗下的茂迪(6244)，該公司也一再強調，整併擴大將會是未來的主要策略之一，若茂迪也能進一步合併他廠，也有可能再重回台灣電池龍頭廠的寶座。

業界人士評估，在其它太陽能廠中，有可能再出現一個集團背景大廠；而剩下規模較小的廠商，則將各自被大型集團吸納整併，以免被邊緣化；在整併過程中，換股價格、經營團隊的安排，則成為整併過程中最難突破的部分。

事實上，近2年來因太陽能產業艱困，總產能成長幾乎已停滯，但全球太陽能市場需求仍在向上成長，明年市場規模上看35GW的水準，但在歐美對中國雙反的因子下，樂觀者認為，若除了中國以外，其它市場對太陽能電池的需求，為了避免雙反的限制而跳過中國製產品，轉進第二大生產地台灣，長期將對台灣太陽能廠有利；但另一方面，中國也不可能坐以待斃，企業也會找尋出口，包括在海外設廠或與海外廠合作，但礙於目前中國太陽能廠財務負擔沈重，短期內要再拿出錢赴海外投資，有其難度。

目前也已有中國廠商來台洽談合作，未來不排除中國廠商會將其設備輸出移往海外生產，以避免雙反規範。

另一方面，就整個太陽能供應鏈自上游到最下游來看，整體毛利率是正的，未來若台灣太陽能廠在整併擴大後，採購端議價能力增強，再加上管理和技術的差異化，有可能影響目前供應鏈利潤的分配產生位移，也就是說，目前在太陽能產業供應鏈中仍享有獲利，是在產業最上游和最下游的兩端，其部分利潤有可能將有所移轉。