留下來以後印證,是大多頭開始還是新泡沫的警訊~

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【鉅亨網記者葉小慧 台北】 受惠景氣持續復甦與資金行情,外資繼去年12月單 月大買台股近千億元後,元旦假期過後,外資收假歸隊 ,買超力道持續,1月6日再度買超逾百億元,帶領台股 收高116點攻上8300點。富蘭克林華美投信表示,在企 業獲利回溫以及資金充沛帶動下,台股股價淨值比有機 會朝2.5倍以上邁進。

富蘭克林華美投信表示,美國12月ISM指數55.9持 續走高,新接訂單也達65.5,台灣11月景氣對策信號分 數達37分,也來到暌違以久象徵景氣回溫的黃紅燈,電 子產業淡季不淡效應持續發酵。其中,面板、DRAM再度 成為盤面主流。

根據證交所統計,6日台股盤面以玻璃陶瓷、塑化 相關類股漲幅最為驚人,均超過5%,塑膠化工類股漲幅 也超過3%;紡織、光電類股單日漲幅也都達2.77%。

富蘭克林華美投信第一富基金經理人諶言指出,根 據歷史經驗顯示,12月向來為電子產業庫存調整的月份 ,不過DRAM報價出現反向走揚,LCD面版價格也出現反 彈止穩,似乎意味著,庫存風險不高與需求比預期好的 現象。

諶言指出,由於台灣與中國簽署的MOU即將於1月16 日生效,這意味著兩岸經貿交流邁向新的里程碑,外資 大幅加碼台股,也是看好兩岸資金連結所引發的後續效 應,而對台股re-rating,兩岸經貿合作的傳聞將陸續 實現。

諶言表示,雖然台股目前股價淨值比已來到2倍左 右,但以台灣今年企業獲利成長將高達50%以上,加上 資金充沛,全球景氣復甦,台股股價淨值比將有機會向 2.5倍以上邁進。

在利率政策走向上,諶言指出,儘管市場另一擔心 在景氣復甦環境下,各國央行會開始緊縮政策,尤其對 美國聯準會(Fed)升息與否特別關心,觀察過去經驗,F ed升息初期可能會使資金暫時趨緊,但也意味著景氣風 險降低,隨著景氣好轉股市還是會回歸基本面。

在投資建議上,諶言表示,今年全球各大LCD TV廠 將力推LED背光TV,其中三星就將推出 8款LED TV,相 較去年 2款大幅成長,光三星(Samsung;005930本 身預估的銷售量,也由2009年250萬台成長至1000萬台 ,加上價格大幅調降,富蘭克林華美投信預估,今年LE D TV滲透率將會比市場預期10%左右來的高,有機會達 到15%以上,也就是2500萬台以上,加上Monitor採用LE D背光的比率也將大幅提昇,評估今年LED相關零組件將 繼續高成長。

此外,在電子相關零組件部分,諶言分析,蘋果(A pple;APPL-US將於1Q末與2Q初推出10吋左右的平版電 腦,類似放大版的iphone,功能還是以消費性為主,預 估今年出貨量可達1000萬台,此對相關零組件廠商也將 有不錯的貢獻。

在DRAM類股方面,諶言指出,DRAM產業經歷2008、 2009產業衰退的洗禮,今年將是否極泰來的一年,在有 限產能增加,加上受惠win7換機與單機需求提升,今年 將有機會達到供需平衡,甚至吃緊。

諶言認為,在未來兩岸資金交流的環境下,股市將 不是唯一中資有興趣的標的,房地產市場也將是其著墨 的產業,看好未來台北市有限土地將持續推升房價,挹 注建商獲利。因此建議未來仍以IC、DRAM、LED、LCD、 營建、資產與中國收成股為布局重心。

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